國內產區天然橡膠供應即將進入季節性增產階段，但目前階段性降雨導致新膠供應不足。周內海南產區受降雨影響，原料膠釋放不暢。截至8月25日，海南天然橡膠原料新鮮膠水價格為10800元/噸，周環比上漲300元/噸，云南西雙版納天然橡膠原料膠水價格為10600元/噸，周環比上漲100元/噸。

2023年1月至7月，我國天然橡膠產量30.34萬噸，較2022年32.19萬噸下降1.85萬噸，降幅5.75%，降幅較1月至6月有所收窄。從海外進出口來看，2023年1月至6月，馬來西亞天然橡膠和混合橡膠總出口量為25.84萬噸，同比下降17.39%；中國出口總量為12.6萬噸，同比下降7.68%。BR：臺橡宇部(南通)7.2萬噸/年鈷為高順順丁橡膠裝置，8月15日至8月25日停車維修，預計8月26日重啟。截至2023年8月23日，我國高順順丁橡膠樣品企業庫存為2.58萬噸，周環比+0.04萬噸，環比+1.65%。2023年7月，我國順丁橡膠進口量為25637.91噸，環比增長5.02%。順丁橡膠出口量為12389.86噸，環比下降16.76%。

輪胎高位運行，外貿訂單充足。本周，山東輪胎企業全鋼輪胎啟動負荷為64.12%，較上周略有上升0.09個百分點，較去年同期上升5.84個百分點。本周國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為72.56%，較上周略高0.13個百分點，較去年同期略高10.61個百分點。截至8月27日當周，國內輪胎企業全鋼輪胎成品庫存42天，周環比持平；半鋼輪胎成品庫存37天，周環比持平。人民幣兌美元貶值利多國內輪胎出口。2023年7月，客車輪胎出口量為41.73萬噸，環比增長0.23%，同比增長4.58%，1-7月客車輪胎出口量為265.79萬噸，累計出口量增長10.95%。2023年7月，我國小客車輪胎出口量為27.27萬噸，環比增長2.19%，同比增長10.32%，1-7月小客車輪胎出口量為165.13萬噸，同比增長17.21%。

青島庫存去庫范圍加深。截至8月18日當周，青島保稅區天然橡膠17個樣品庫存為19.10萬噸，較上期減少0.34萬噸，減少1.75%。青島天然橡膠一般貿易庫16個樣品庫存為64.25萬噸，較上周減少1.79萬噸，減少2.71%。總庫存83.35萬噸，較上期減少2.13萬噸。截至08-25，天然橡膠倉單18.624萬噸，周環比增長4550噸。交易所總庫存20.2948萬噸，周環比增長2793噸。截至08-25、20號橡膠倉單6.8141萬噸，周環比下降202噸。交易所總庫存6.8746萬噸，較上期下降0.60%。截至2023年8月20日，我國天然橡膠社會庫存157.90萬噸，較上期下降0.46萬噸。中國深色橡膠社會總庫存為108.46萬噸，較上期下降0.60%。

綜合來看RU盤面周漲幅為3.7%，NR盤面周漲幅為3.3%，BR盤面周漲幅為5.32%。本周膠價波動較大，上漲幅度從100-200元/噸不等。輪胎開工環比略有增加，國內外天然膠旺季到來，呈現供需雙增的局面；BR供應變化不大。上周末，7.2萬噸裝置重啟，庫存略有增加。預計價格庫存將支撐強勁運行。建議業者繼續關注天然膠季節性增產和膠價上漲下跌的風險。