國內(nèi)天然橡膠期貨市場四月份整體呈現(xiàn)反復(fù)波動走勢。許多國家宣布實施自愿石油減產(chǎn)，國際油價大幅上漲，推動了能源產(chǎn)品市場。結(jié)合RU2305合約的空單減持，橡膠期貨在月初上漲。但天然橡膠本身基本面疲軟，現(xiàn)貨疲軟。隨后公布的美國多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，海外市場風(fēng)險偏好下降，橡膠期貨波動下跌。6日，上海橡膠主力2309合約最低跌至11560點，也是年內(nèi)新低。一些經(jīng)營者逢低買入，天然橡膠市場底部得到一定支撐，期貨價格停止下跌。中國公布的多項金融數(shù)據(jù)。

供應(yīng)方重點關(guān)注國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)的氣候狀況。氣象學(xué)家普遍預(yù)測，厄爾尼諾現(xiàn)象將在今年回歸，氣溫或創(chuàng)新高。4月份，泰國、老撾、中國云南等天然橡膠產(chǎn)區(qū)遭遇不同程度的高溫干旱，中國云南產(chǎn)區(qū)開放時間延遲。結(jié)合前期白粉病引起的二次落葉現(xiàn)象，預(yù)計云南產(chǎn)區(qū)將在5月中下旬大面積開放，全面開放將推至6月。中國海南產(chǎn)區(qū)橡膠樹生長良好，雨水充足，膠水切割正常進(jìn)行。越南和泰國產(chǎn)區(qū)將于5月進(jìn)入開放季節(jié)，泰國氣象局局局長表示，泰國將于5月進(jìn)入深度下雨季。

下游需求，五一假期，各地下游輪胎、產(chǎn)品等生產(chǎn)企業(yè)不同程度停產(chǎn)。由于供氣中斷，東營地區(qū)個別輪胎工廠的停產(chǎn)時間被迫延長至4-7天，短期下游產(chǎn)能利用率將大幅下降。由于貿(mào)易環(huán)節(jié)和經(jīng)銷商交貨不暢，輪胎企業(yè)銷售放緩，庫存呈上升趨勢，中期需求趨勢也較弱。

天然橡膠市場運營商謹(jǐn)慎疲軟。雖然國內(nèi)外部分產(chǎn)區(qū)干旱氣候影響橡膠產(chǎn)量，為市場投機提供上升支撐，但天然橡膠行業(yè)普遍認(rèn)為反彈不足。在國內(nèi)庫存高位和下游需求減弱的預(yù)期影響下，市場商家更傾向于低買高賣的短期快進(jìn)快出操作，下游工廠只需補貨即可。

5月份，天然橡膠市場繼續(xù)走弱。關(guān)注國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)天氣情況，隨著降雨增多，產(chǎn)區(qū)旱情緩解，有利于推進(jìn)后市切膠工作，供應(yīng)方炒作降溫。從5月份的供需情況來看，深色橡膠庫存較高，淺色橡膠繼續(xù)去庫，但效率較慢。下游輪胎和產(chǎn)品企業(yè)需求呈現(xiàn)疲軟跡象，抑制天然橡膠市場存在再次下跌的風(fēng)險。全球經(jīng)濟(jì)衰退和5月美歐央行加息將降低宏觀風(fēng)險偏好，也將對金融市場環(huán)境造成負(fù)面影響。但膠價處于低位，天膠市場下方空間也有限，有觸底反彈的可能，但市場不具備。