期貨顯示：近期20號膠NR先抑后揚，滬膠兩次探底在11500元/噸左右，略有反彈跡象，持倉量繼續減少。國內天然橡膠正值季節開割旺季，持續降雨天氣或影響新膠上量。上周下游部分輪胎廠常規檢修、企業調整排產，開工率明顯出現明顯回落。供需薄弱背景下，天然橡膠短期或維持窄幅震蕩走勢。

天然橡膠現貨：截至到昨日24時，上海19年云象全乳報價12600元/噸左右，19年寶島全乳報價12300元/噸左右，19年國產標二膠報價12400元/噸左右，20年越南3L膠報價12400元/噸左右，越南10號膠報價12000元/噸，20年泰國3號聯誼煙片膠報價14800元/噸左右。

消息面

2022年6月中國橡膠輪胎外胎產量完成7698萬條，同比增1.2個百分點。7月18日-24日青島天然橡膠樣本保稅和一般貿易倉庫入庫率7.39%，較上期增1.04%，出庫率7.67%，較上期縮減0.13個百分點，基本持平于去年同期，處于正常水平。

期貨面：上個月上海期貨交易所主力合約（2209）收盤每噸13026元，環比漲0.6%，同比漲0.4%。大阪證券交易所（OSE）橡膠主力合約（2207）收盤均價每千克254.3日元，折人民幣每噸12809.5元，環比漲3.0%，同比漲7.0%。

政府出臺各項有利政策刺激市場情緒觀望情緒升溫。車市產銷數據或延續增長，消費刺激計劃或將過度透支未來需求，且出口市場增長動能亦難延續，加速緊縮的貨幣政策使得海外經濟衰退風險逐步升高，滬膠走勢料維持偏弱，可待價格反彈后輕倉介入RU2209空頭頭寸。

目前疫情防控措施不斷優化，人員出行活動范圍增大，對于輪胎替換需求量或小幅上升，提振天然橡膠需求。但基于美國及歐元區通貨膨脹壓力大，輪胎等橡膠制品需求仍相對偏弱。綜合分析，短期內天然橡膠或持區間震蕩走勢。