2月18日夜盤天然橡膠小幅下跌，RU2205收報14210點，上漲0.07%。近期國內天然膠市場廣墾、海南寶島全乳價格在13400-13500元/噸之間。從西北亞產膠國消費規律來看，每年2月中旬開端，泰國南部主產地、馬來西亞以及印尼等區域會因停割期到來而呈現膠水產量驟降的景象，4月底5月初迎來開割期后才會有所改善，屆時新膠陸續上市開端對膠價構成壓力。國內市場方面，云南天氣良好，3月下旬有望開割。下游輪胎產逐步復工，輪胎廠開工率有望大幅提升，橡膠消費逐步增加。

從上周整體來看，天然膠價格下跌幅度達到600元/噸，受膠水供應減少的影響，天然膠價格下滑狀態不會一直持續，依然存在上行動力。東南亞繼續向低產期過渡，在國內產區開始新一輪割膠之前，全球天然橡膠主產區大多處于停割狀態，天然橡膠供給將下降至年內低點。

節后貿易商多以去庫為主，成交狀況尚可。橡膠企業開工率逐步回升并伴隨著產區供給緊張企業開工加速提升，供需兩端偏暖運行。雖然近期市場整體情緒仍有波動，但在低庫存支撐下膠價下方空間有限，預計短期內天然橡膠將震蕩運行，中期膠價仍存在上行動。國際方面，據透露俄羅斯一旦“入侵”烏克蘭將會遭受的一些具體制裁措施。G20承諾穩妥推進政策正常化,以免利率上升造成全球溢出效應。發改委等14部門表示2022年暫停航空運輸企業預繳增值稅一年,不得無政策依據對餐廳等實施關停措施。商品期貨方面，寧波港域鐵礦石吞吐量再次打破單月紀錄，1月份寧波港口生產保持穩定增長，貨物吞吐量完成5697.4萬噸。其中，鐵礦石吞吐量超過千萬噸，達1030.7萬噸，同比增長17.8%，再創新高。總體看來天膠其實仍然存在諸多利多的支撐。

河北衡水天然膠市場下游企業開工率日益增長，貿易商主要以消化內存為主，進貨積極性一般，實際成交價格根據訂單數量優惠詳談，出貨順暢，市場整體狀況尚可。