2019年12月23日，橡膠窄幅震蕩。上周五，滬膠主力2005合約報(bào)收12805（25，0.20%）元/噸，夜盤報(bào)收12800元/噸。持倉(cāng)43.83（-0.74）萬(wàn)手，成交量43.31（-0.82）萬(wàn)手。INE20號(hào)膠主力2003合約報(bào)收10815（55，0.51%）元/噸，夜盤報(bào)收10815元/噸，持倉(cāng)50546（-56）手，成交量4294（-2948）手。

現(xiàn)貨方面，膠水價(jià)格小幅下跌，合艾膠價(jià)40.20（1.15）泰銖/千克。美金膠報(bào)價(jià)微降，泰國(guó)天膠SCR20價(jià)格1455（-150）美元/噸，馬來(lái)西亞天膠SMR20價(jià)格1460（0）美元/噸。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，云南全乳膠SCR5上海報(bào)價(jià)11950（50）元/噸，泰三煙片RSS3上海報(bào)價(jià)14300（0）元/噸，越南SVR3L上海報(bào)價(jià)12150（-50）元/噸。山東丁苯1502報(bào)價(jià)11300-11400元/噸。華北丁苯1712報(bào)價(jià)10100元/噸。中石化華北齊魯順丁報(bào)價(jià)11100元/噸。中石化華東丁二烯報(bào)價(jià)8900元/噸。

庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)交易所總庫(kù)存截止12月20日為248991噸（ 4746），期貨倉(cāng)單量219860噸（ 23070），截至12月13日，青島港口總庫(kù)存為51.75萬(wàn)噸，其中保稅區(qū)區(qū)內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，區(qū)外庫(kù)存繼續(xù)回升，總庫(kù)存繼續(xù)小幅回升，國(guó)外供應(yīng)旺季，后期區(qū)外庫(kù)存維持增加勢(shì)頭，但累庫(kù)幅度不及往年。

目前云南已經(jīng)停割，后續(xù)海南也將停割。今年赤道近線地區(qū)長(zhǎng)時(shí)間干旱，易引發(fā)潛伏性病蟲(chóng)害。天氣惡劣，橡膠產(chǎn)區(qū)開(kāi)割延遲，且三季度又遭受大雨和真菌病害襲擊，橡膠產(chǎn)量下降無(wú)法避免。全球供給處于季節(jié)性高點(diǎn)，12月份我國(guó)進(jìn)入停割期，全球供應(yīng)將在1季度開(kāi)始回落。

整體來(lái)看，膠市仍處于減產(chǎn)大邏輯之下，中美貿(mào)易利好逐漸兌現(xiàn)，弱支撐膠市，但階段支撐減弱，膠市存在回調(diào)壓力。橡膠跌勢(shì)放緩，窄幅震蕩，短期市場(chǎng)缺乏題材支撐，回調(diào)或?qū)⒊掷m(xù)。膠市仍在減產(chǎn)及季節(jié)性供給偏弱支持的慢牛上漲預(yù)期之下，受天氣及真菌病影響，年度橡膠存在8%減產(chǎn)預(yù)期，主產(chǎn)國(guó)仍受真菌病威脅，減產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。操作上，多單離場(chǎng)觀望。