2019年8月21日，昨日滬膠2001合約高開(kāi)低走，震蕩回落，小幅整理。當(dāng)日?qǐng)?bào)收11460點(diǎn)，下跌-105點(diǎn)或-0.91%，成交量達(dá)207906手，較昨日大幅萎縮;持倉(cāng)量小幅減少1474手，至302352手。

2002合約也沖高回落，期價(jià)最高回升至10035元/噸。報(bào)收9835點(diǎn)，下跌-140點(diǎn)或-1.40%。

昨日，上期能源中心的20號(hào)標(biāo)膠期貨2002合約呈現(xiàn)小幅回落的走勢(shì)，盤(pán)中期價(jià)最低下探至9945元/噸一線，最高上漲至10035元/噸。截止收盤(pán)時(shí)20號(hào)標(biāo)膠期價(jià)略微收低0.20%或20元/噸，成交量達(dá)5090手，較昨日小幅萎縮;持倉(cāng)量小幅減少488手，至25008手。

昨日外盤(pán)走弱，日本JRU01合約報(bào)收169.3點(diǎn)，下跌-1.7點(diǎn)或-0.99%；新加坡TF12合約報(bào)收132.9點(diǎn)，下跌-0.8點(diǎn)或-0.60%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，今日滬膠小幅走低，現(xiàn)貨買(mǎi)盤(pán)清。18年寶島/五指山全乳報(bào)價(jià)在10550元/噸，18年中化全乳報(bào)價(jià)10600元/噸，17年寶島全乳報(bào)價(jià)在10350元/噸，17年廣墾全乳報(bào)價(jià)10500元/噸，17年云象、金鳳、中化在10400元/噸，16年美聯(lián)/五指山全乳報(bào)價(jià)10300元/噸，16年中化全乳報(bào)價(jià)10350元/噸18年標(biāo)二參考報(bào)價(jià)10800-11000元/噸;越南3L膠報(bào)價(jià)10900-10950元/噸;泰國(guó)3#煙片報(bào)價(jià)12800-12900元/噸，實(shí)單具體商談。山東丁苯1502報(bào)價(jià)10600元/噸。華北丁苯1712報(bào)價(jià)9600-9800元/噸。中石化華北齊魯順丁報(bào)價(jià)10700元/噸。中石化華東丁二烯報(bào)價(jià)10200元/噸。

庫(kù)存方面，截至8月10日，日本TOCOM煙片膠交割庫(kù)存累庫(kù)+239噸至11633噸，其中入庫(kù)+578噸，出庫(kù)-339噸。

消息方面，援引越南工貿(mào)部進(jìn)出口局消息：1月至7月，越南橡膠出口量值分別為76.4萬(wàn)噸和10.5億美元，分別同比增長(zhǎng)+8.2%和+4.5%。在橡膠價(jià)格下降的情況下，仍實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步提升。在看空的氛圍中，7月份越南橡膠出口量值環(huán)比分別增長(zhǎng)了+22.2%和+20.9%，約達(dá)15萬(wàn)噸和2.11億美元，同比增長(zhǎng)了+5.7%和+12.5%。

中長(zhǎng)期來(lái)看，全球天然橡膠處于產(chǎn)能釋放周期之中。短期來(lái)看，目前主產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格維持弱勢(shì)，供應(yīng)端暫未出現(xiàn)明顯縮緊。下游處于傳統(tǒng)淡季，輪胎廠以去庫(kù)為主，總體開(kāi)工率難以維持高位。8 月供需或維持寬松，目前主產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格維持弱勢(shì)，供應(yīng)端暫未出現(xiàn)明顯縮緊。下游處于傳統(tǒng)淡季，輪胎廠以去庫(kù)為主，總體開(kāi)工率難以維持高位。

隨著利好消息被市場(chǎng)消化，本周二國(guó)內(nèi)橡膠期貨呈現(xiàn)漲幅收斂，期價(jià)沖高回落的走勢(shì)。其中滬膠期貨而標(biāo)膠期貨在20號(hào)標(biāo)膠方面，本周二，在橡膠期權(quán)方面，由于本周二滬膠2001合約略微收漲，導(dǎo)致實(shí)值和虛值看漲期權(quán)漲跌互現(xiàn)，同時(shí)虛值和實(shí)值看跌期權(quán)集體下跌。由于近期宏觀面變化太快，利空與利多消息互相充斥，導(dǎo)致商品價(jià)格受宏觀面共性因素影響較大，波動(dòng)較為明顯，不過(guò)在目前膠市基本面偏弱的格局下，后市膠價(jià)上行壓力較大。

操作建議，受市場(chǎng)氛圍偏暖影響， 滬膠主力2001合約周一出現(xiàn)技術(shù)反彈，20日均線上方可以短線偏多思路對(duì)待。20號(hào)膠主力NR2002合約短線反彈多單繼續(xù)防守上市首日低點(diǎn)位置，上方壓力位為10200元/噸一線，中線和滬膠一樣處于空頭格局。