2019年3月29日星期五,近期天膠期貨的猛烈下跌令國內(nèi)現(xiàn)貨市場的悲觀情緒不斷加重,受上期所天然橡膠限倉制度、中美貿(mào)易磋商重啟、泰國大選、三國挺價效應減弱和中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳等宏觀經(jīng)濟因素的影響下,滬膠加速移倉換月,期價快速破位下跌,終端需求凸顯弱勢。
昨日橡膠早盤弱勢下探后震蕩反彈,午后多頭無力,尾盤再度大幅走下滑,收跌2.36%,夜盤低開下探。當日橡膠1905合約收于11180,較上一交易日-2.36%;成交量248678;持倉225446,-18996,基差-280,-95;Ru5-9月價差-290,+15。
現(xiàn)貨方面,上海市場17年國營全乳(云象)報價在10900(-250)元/噸;越南3L報價11150(-150)元/噸;泰國3號煙片12800(-100)元/噸;云南18年全乳膠11550(-50)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片49.72(+0.02)泰銖/公斤;泰三煙片54.15(+0.05)泰銖/公斤;田間膠水51(0)泰銖/公斤;杯膠40 (0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊?石化丁苯橡膠1502市場價11300(0)元/噸;順丁橡膠市場價11400(0)元/噸。
庫存方面,截止2019年3月22日,上期所天然橡膠庫存443798(3605)噸,倉單429330(3170)噸。倉單422060噸,+640噸。
從持倉量來看,截至2019年3月28日,滬膠主力已經(jīng)由RU1905合約(22.55萬手)轉(zhuǎn)換到RU1909合約(33.49萬手);從成交量來看,滬膠主力仍在加快由RU1905合約(24.87萬手)轉(zhuǎn)移至RU1909合約(17.75萬手)。由此可見,目前多空雙方爭奪劇烈,雖然多頭在RU1905合約仍在掙扎,但是空頭明顯占優(yōu)。
綜合來看,天然橡膠市場基本面依然是“供需兩弱”,當前受宏觀面、政策面和交割制度的影響非常大。目前,滬膠RU1905合約距離區(qū)間震蕩的下沿線11000元/噸近在咫尺,現(xiàn)貨價格也跌破11000元/噸關(guān)口,近月合約期現(xiàn)價差明顯回歸,成本支撐效應也將顯現(xiàn)。建議投資者仍以11000至13000元/噸的區(qū)間震蕩思路對待,區(qū)間下沿線以下不追空,區(qū)間上沿線不追多。