2018年12月12日星期三，昨日公布的社融數據表現略好于預期，但數據結構依舊較差，上周公布的經濟數據進一步下滑，整體宏觀面仍有壓力。中美貿易關系雖有所緩和，但可持續性存疑，同時美股表現疲弱，全球宏觀均偏弱勢。滬膠昨天午后一度出現下挫隨后走強，夜盤橫盤運行。主力合約RU1905白天上漲0.04%，夜盤下跌0.67%。膠價目前已接近10000關口下方支撐偏強。當日期價收于11140元/噸，較上一交易日下跌1.2%，增倉9606手，成交254432手。

現貨方面：上海市場17年國營全乳（云象）報價在10500（-50）元/噸；越南3L報價10250（-100）元/噸；泰國3號煙片11800（-100）元/噸；云南17年全乳膠10250（-50）元/噸。泰國合艾原料市場生膠片38.25（+0.13）泰銖/公斤；泰三煙片40.79（+0.32）泰銖/公斤；田間膠水36.5 （0）泰銖/公斤；杯膠32.5（0）泰銖/公斤。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11900（0）元/噸；順丁橡膠市場價12000（0）元/噸。12月10日青島保稅區市場報盤積極性上調，詢盤積極性尚可，買賣雙方可接受價格相差懸殊，導致成交依舊維持低迷，美金膠成交價格下跌5美元/噸，人民幣膠成交價格下跌50元/噸。

消息方面：1、商務部12月11日監測報道；上周(12月3日至9日)，橡膠價格上漲0.4%，其中合成橡膠、天然橡膠價格分別上漲0.6%和0.2%。2、海關最新統計數據顯示，2018年10月，中國進口天然橡膠及合成橡膠(包括乳膠)共計54.7萬噸，環比9月降低9.88%，同比去年10月增長3.2%；1—10月，中國累計進口橡膠566.7萬噸，較去年同期增長0.4%。3、錦湖輪胎Q3收入、利潤大降。

總結，目前全球供大于求格局不變，東南亞地區雖然政策支撐頻出，但目前仍處于產膠期，且種植周期難出現轉變，供應壓力持續。下游需求方面，上周開工率繼續下滑，最新乘用車銷售銷量連續6個月下滑，庫存累積嚴重，疊加宏觀面預期偏弱，整體需求預期不佳。預計低位震蕩仍將延續，單邊建議等待機會。