2018年7月27日，橡膠本周連續(xù)回調(diào)考驗支撐，目前上方空頭打壓依然強勢，短期內(nèi)難以擺脫低位區(qū)間，周四滬膠早盤窄幅震蕩，夜盤開盤小幅回落后震蕩延續(xù)，主力合約白天下跌0.24%，夜盤下跌0.39%。滬膠主力1809合約減倉縮量，期價小幅收漲。當日期價收于10295元/噸，上漲0.15%，減倉13544手，成交235716手。

現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)天然橡膠市場，云南16年國營全乳膠報價10000元/噸，標二報價10000元/噸，泰國3#煙片16稅報12300-12400元/噸，越南3L報價10300-10400元/噸，市場報價調(diào)整。云南地區(qū)市場，云南17年全乳膠報價10200-10300元/噸，標一報價在9700元/噸，標二報價9500元/噸，市場報價持穩(wěn)。截至2018年7月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存增長約6%至20萬噸。

庫存方面，青島保稅區(qū)庫存延續(xù)增長的勢頭，而交易所庫存及隱形庫存也顯示后市仍面臨著較大的庫存壓力。但目前滬膠期價與混合膠接近平水，且期價接近萬元心理關口，期價繼續(xù)向下動能略顯不足，滬膠主力1809合約短期建議在10000-10700區(qū)間交易。

基本面看，東南亞地區(qū)降水量部分地區(qū)減少，但對割膠整體無明顯影響，割膠狀況仍較良好。受前期庫存的影響，青島保稅區(qū)和交易所庫存均持續(xù)回升。目前仍處于供大于求，供給端持續(xù)有一定壓力。合成膠價格近期表現(xiàn)偏強，但傳導至滬膠較為乏力，拉升力度有限。

總體來看，橡膠近期產(chǎn)區(qū)雨水減弱，有利于新膠產(chǎn)量的增加。泰、馬、印等三國出口限制政策結束之后，國內(nèi)進口量大增。市場寬信用預期走強，經(jīng)濟下行壓力減緩，對膠價形成一定支撐但預計影響力度有限。目前膠價仍受到基本面和交割因素主導，整體趨勢較弱，缺乏反彈空間，預測今日偏弱震蕩，建議暫仍保持低位震蕩思路，輕倉短線交易為主，耐心等待，操作上逢高拋空。