2018年6月28日，近日早盤橡膠窄幅震蕩，昨日夜盤受到特朗普政策軟化，市場風險偏好回升的影響，震蕩走強，期價小幅收漲。昨日上午滬膠主力1809合約收盤，價10490元/噸，上漲0.48%，夜盤上漲1.43%。減倉3950手，成交298334手。目前滬膠下方10000關鍵支撐位仍有效，前期大幅下跌后下行動力放緩但利多支撐也偏弱，滬膠預計將繼續維持震蕩。

現貨方面：上海市場16年國營全乳報價在10100（0）元/噸；越南3L報價10550（0）元/噸；泰國3號煙片12450（+50）元/噸。泰國合艾原料市場生膠片44.33（+0.24）泰銖/公斤；泰三煙片46.15（-0.22）泰銖/公斤；田間膠水45（0）泰銖/公斤；杯膠36 （0）泰銖/公斤。合成膠：華東地區齊魯石化苯橡膠1502市場價11750（-50）元/噸；順丁橡膠市場價11700（0）元/噸。

庫存方面，青島保稅區近期橡膠總庫存止跌回升，截至6月15日，受益于天然橡膠與合成橡膠庫存的增加，青島保稅區橡膠總庫存增長約4%至18.22萬噸。

消息方面：1、ANRPC：前5個月天膠產量增長7.7%，出口下降11.4% 。2、國家調整天膠等商品進口稅率 。3、昨日特朗普政策軟化，中美貿易摩擦短期內或有所緩和。

基本面看，20號標膠上市批復仍對膠價仍存在一定影響，但目前期現已明顯收斂，短期內20號標膠對市場壓力有所減弱。供給端國內外割膠平穩，東南亞雨量預報略有減少但對產膠影響有限，國外產區割膠及原料供應情況仍處于較良好狀態，我國進口天然橡膠及合成膠同比大幅增長，東南亞限制出口政策或將有所放寬，同時青島保稅區和交易所庫存均持續回升。

整體上看，橡膠1809小幅震蕩，當前多根均線空頭并列，反彈難度較大。供需弱勢格局仍對滬膠價格形成壓力，本周小幅增長更多的是前期超跌的技術性反彈，短期內空頭仍占據主導，預測今日偏弱整理，操作上逢高拋空。