近期，膠價(jià)跌幅不斷，起起伏伏就跟過(guò)山車(chē)一樣的。前期在貿(mào)易戰(zhàn)和解的利好刺激之下，橡膠反彈回12000之上。之后隨著黑色系下跌，橡膠也沒(méi)能守住12000的陣線。由于前兩季度橡膠底部依然有支撐的主要原因，是國(guó)內(nèi)停割或是供應(yīng)不足，同時(shí)國(guó)外主產(chǎn)區(qū)對(duì)出口的天然橡膠限制。因此我們也能看到的是今年前4個(gè)月中國(guó)天然橡膠進(jìn)口數(shù)量同比不斷下降的原因。正是因?yàn)檫M(jìn)口量下降才支撐起上半年的膠價(jià)沒(méi)有跳水，也是進(jìn)口減少實(shí)現(xiàn)了保稅區(qū)橡膠去庫(kù)存。

可是好景不長(zhǎng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，泰國(guó)4月份出口至中國(guó)約31萬(wàn)噸，占泰國(guó)4月總出口量的61.5%左右，這也預(yù)示中國(guó)未來(lái)到港量將會(huì)比較集中。泰國(guó)限制橡膠出口的政策結(jié)束了，即將有一大批橡膠侵入我國(guó)橡膠市場(chǎng)。

據(jù)了解泰國(guó)1-3月限制橡膠出口后，在4月初泰國(guó)出口手續(xù)要審3天，因此企業(yè)船期多推遲至4月中旬以后，因此4月份的出口貨物基本都出現(xiàn)延遲，特別是5月份船期安排較為集中。根據(jù)貨物運(yùn)輸及通關(guān)時(shí)間推算，理想情況下集中到達(dá)中國(guó)港口的時(shí)間集中在5月份及6月初，青島港作為天然橡膠的主要接收口岸，保稅區(qū)庫(kù)容有限情況下，可能會(huì)出現(xiàn)入庫(kù)困難情況。由于限制出口政策影響，企業(yè)部分訂單無(wú)法執(zhí)行加上工廠在高產(chǎn)季的正常庫(kù)存安排，導(dǎo)致工廠庫(kù)存高企，在庫(kù)存消化仍需依靠出口情況下，5月工廠船期安排較為集中，預(yù)計(jì)5月泰國(guó)出口量或?qū)⒗^續(xù)維持在50萬(wàn)噸水平。另外，6月份青島將舉行上合會(huì)議，為了確保當(dāng)?shù)乜諝赓|(zhì)量，青島周邊有污染風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)將被告知停產(chǎn)或限產(chǎn)。

綜合來(lái)看，隨著主產(chǎn)國(guó)解除限制出口之后，將有一大批進(jìn)口橡膠侵入我國(guó)橡膠市場(chǎng)。我們預(yù)計(jì)后期可能會(huì)對(duì)供應(yīng)端繼續(xù)施壓，在需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的前提下，可能會(huì)繼續(xù)加大供過(guò)于求的局面。