2018年5月17日，上海期貨交易所橡膠行情數(shù)據(jù)顯示，橡膠主力今日開盤價11455元/噸，昨收價11395元/噸，截止目前，最高價11520元/噸，最低價11415元/噸，最新價格11445元/噸，較昨收價上漲55元/噸。

盤中來看，橡膠前期橫盤整理后本周伊始向下突破，橡膠近期有一定利好提振，前期橫盤后本周未能出現(xiàn)回暖，當前下方空間有限，預(yù)測今日反彈，操作上輕倉試多

庫存方面，國內(nèi)庫存截至5月4日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存量縮減至18.44萬余噸，較4月16日的20.19萬余噸縮減2.05萬余噸，減幅10%。天膠總庫存量延續(xù)縮減趨勢，天膠進口量持續(xù)縮減，導(dǎo)致天膠進口膠庫存量縮減，但天膠消費需求增長依然弱于供應(yīng)量增長，導(dǎo)致天膠庫存量減幅較小，庫存壓力依然沉重。期市庫存截至5月11日，庫存量增加5846噸至457694噸，倉單增加2930噸至431990噸，庫存壓力和倉單壓力雙雙加重。

進出口方面，國內(nèi)天膠進口量短線縮減，主要因前期期現(xiàn)價差回歸至正常范圍，套利空間減少，國內(nèi)橡膠庫存高企，同時需求疲軟，沒有進口動力，東南產(chǎn)區(qū)由于一季度減產(chǎn)政策原因，減少天膠出口數(shù)量。外銷5月初，歐盟委員會已對從中國進口新的和翻新過的卡車和公共汽車輪胎征收了臨時反傾銷稅。歐盟是中國輪胎外銷主要市場之一，中國卡客車輪胎受其反傾銷制裁，將顯著制約對其出口規(guī)模，并將對天膠供需關(guān)系產(chǎn)生嚴重偏空作用。

供需方面，天膠產(chǎn)量受到膠價負面影響仍有限，未來東南亞主產(chǎn)國將陸續(xù)開割，供應(yīng)壓力將逐步體現(xiàn)，關(guān)注供應(yīng)量的變動。需求上，輪胎開工率繼續(xù)保持近幾年的旺盛水平，下游需求依然較為穩(wěn)健。

總體來看，宏觀面復(fù)雜，在持續(xù)提振了工業(yè)品之后，預(yù)計后市再向上的阻力越來越大，對膠市的支撐作用料將減弱。行業(yè)基本面持續(xù)有所改善，包括低價圈支撐、庫存持續(xù)下降、非標套利做空力量減弱等，這些都意味著膠價再往下的下跌動能減弱，不過東南亞地區(qū)將逐步進入割膠期，供應(yīng)開始恢復(fù)，且低價并未對東南亞主產(chǎn)國的供應(yīng)產(chǎn)生明顯的負面作用，國內(nèi)庫存依然較高，現(xiàn)貨低迷，這意味著一旦期貨價格大幅反彈，空頭力量將會再度涌現(xiàn)，因此，膠價仍將保持低位寬幅震蕩格局，10500-13000可能是主要的波動區(qū)間。操作上，在整個工業(yè)品指數(shù)沒有逆轉(zhuǎn)成跌勢的前提下，當膠價跌至明顯的支撐處時嘗試少量短多，低吸高平策略；若反彈幅度過大，則應(yīng)該考慮找機會反手做空。