8月東南亞主產區處于供應旺季，盡管8月東南亞多數產區雨水較多，不過是屬于季節性雨季，產區天氣基本正常，預計原料收購價格小幅下行，而內外盤倒掛，尤其是標膠，導致國內船期進口需求下降，拖累東南亞加工廠操盤熱情，后期整體主產區供應處于季節性上漲，預計供應繼續增加。

現貨方面，現貨價格先揚后抑，月末暴跌，主要由于在黑色系的帶動拉漲滯后回歸基本面，現貨價格跟隨盤面先反彈后暴跌，后期考慮市場上老全乳的可流通量已經較少，預計全乳價格較為堅挺。

基差，8月仍處處于基差收斂階段，甚至混合升水09盤面300，在預期混合膠較為穩定的前提下，基差的收斂預計通過盤面震蕩下行的方式進行修復的可能性較大，當前基差處于75，預計后期仍有300的空間，不過盡管后期仍處基差收斂的階段，預計整體下行速率以及空間都有限。

價差，1-9價差從最高3000開始收斂，據了解市場上大部分能做正套的套保盤基本都已介入，而在09基差快速收斂的前提下，預計1-9價差繼續擴大可能性較低，預計1-9價差處于高位震蕩，理論上5-1價差在500以上正套有利潤空間，5-1價差可以在100以下介入反套，450以上介入正套。

替代品，橡膠制品隨著工藝的不斷改進，原材料的選用也有所變化，許多產品已經做到利用合成橡膠替代天然橡膠。伴隨著合成橡膠工業的不斷發展，其價格也越來越具有競爭性。當天然橡膠供給緊張或價格上漲時，許多生產廠商會選擇使用合成橡膠，兩者的互補性將會越來越強。合成膠市場仍處于震蕩下跌行情，國內部分丁二烯裝置檢修結束以及仍有部分船貨陸續到港，國內預計丁二烯供應面預期增加，后期預計丁二烯仍有回落空間，合成膠預計震蕩下行。

需求端，汽車輪胎是天然橡膠最大消費源，以占天然橡膠70%需求的輪胎行業為例，中國的輪胎消費占全球輪胎消費的三分之一，而中國的輪胎生產量超過了全球輪胎生產量的一半。近期重卡數據同比表現仍較利好，主要由于2010-2011年大規模的重卡在使用6-7年之后有換車需求，不過整體替換市場表現仍較差，8月輪胎開工率預計低位回升，大型輪胎廠成品庫存整體偏低，由于9月旺季預期，不排除輪胎廠會有階段性補庫，關注輪胎庫存問題。

整體來說，交割對膠價的壓制已經被大部分解除。由于橡膠的高彈性，橡膠存在向上反彈甚至大幅上漲的可能性。天膠短期供應仍繼續增加，不過需求有所好轉，基本面仍處于底部回升趨勢，8月預計盤面走勢波動較大，注意資金管理，操作上單邊建議01逢大跌建多。