橡膠持續(xù)暴跌。前20大主力空頭席位實(shí)力雄厚，而多頭薄弱。空頭主趨勢(shì)未改。國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)走貨緩慢，低于預(yù)期。預(yù)計(jì)未來(lái)難以大幅走好。

截止2017年7月7日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為56.21%，環(huán)比下滑7.99個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑17.38個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工率為55.89%，環(huán)比下滑6.53個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑17.78個(gè)百分點(diǎn)。山東地區(qū)全鋼胎廠家開(kāi)工率受到電路檢修影響，部分企業(yè)7月3號(hào)-8號(hào)停產(chǎn)放假。近期內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)需求尚可，廠家?guī)齑嬗兴禄?/p>

截止2017年7月7日，上期所橡膠庫(kù)存367719（9501）噸，倉(cāng)單337140（1210）噸。

上個(gè)交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場(chǎng)復(fù)合膠報(bào)價(jià)12300元（+0）。現(xiàn)貨比較疲軟。

歷史來(lái)看，RU1709為明確空頭合約。

空頭行情沒(méi)有結(jié)束。但膠價(jià)已經(jīng)到了均衡區(qū)間。往下跌不會(huì)那么流暢。跌破10000，就到了絕對(duì)價(jià)值區(qū)域。

按照庫(kù)存周期假設(shè)，熊市的第三庫(kù)存周期反彈后，一般會(huì)跌破前期的低點(diǎn)（9700）。

雖然后期偏空，但魚(yú)尾行情，反抗增多，后期操作難度加大。建議降低倉(cāng)位操作。

操作建議：

泰國(guó)出現(xiàn)收回300萬(wàn)萊的橡膠林的新聞。且要控制出口。螺紋強(qiáng)勢(shì)的情況下，橡膠出現(xiàn)了暴跌。說(shuō)明了橡膠下跌的必然性。RU1709在減倉(cāng)，擠倉(cāng)因素在減弱，讓空頭看出多頭的弱點(diǎn)，也是重要原因。

今日建議：橡膠單邊觀望。對(duì)沖單橡膠仍可配置空頭，但需降低倉(cāng)位。