12月02日訊，期貨最新消息：流動性緊張 滬膠反彈乏力

1.現貨價格：上海市場15年云象國營全乳報價15400元/噸(-0)。青島地區泰國人民幣復合膠14800-15000元/噸(-0)，越南3L混合膠報價 15500-15600元/噸(+0)，廣墾15年3#煙片18500元/噸(+0)。保稅區，宏曼麗煙片2090美元/噸(-0)，近港泰標 1760-1790(+10)，12、1、2月船貨1760-1790(+10)。外盤，RSS3#報2000-2020美元/噸(-10)，STR20#報1790-1800美元/噸(-0)。海南民營膠廠原料膠水收購價格15.3-15.5元/公斤，云南膠水收購價在 15-15.3元/公斤。泰國原料收購價格漲跌互現，生膠片64.89，漲0.10;煙膠片66.77，漲0.38;膠水56.50，跌1.00;杯膠 55.00，持平(泰銖/公斤)

2.價差結構：全乳膠與人民幣復合膠價差600元/噸左右。1705與1701價差535元/噸。

3.庫存：截至2016年11月底，青島保稅區橡膠庫存較上期數據增長10%，再次回到10萬噸級別。周一上期所天然橡膠期貨倉單為17.19萬噸，增加1670噸。其中，上海增加540噸，山東增加730噸，云南增加400噸，海南持平，天津持平。

天然橡膠方面：天然橡膠生產國協會(ANRPC)數據顯示，ANRPC報告顯示，10月份，天膠產量同比增長8.8%至112.6萬噸，前10月天膠產量907.2萬噸，同比增長0.9%。據海關總署消息，10月份，中國進口橡膠(含天膠膠、合成膠)45萬噸，同比增長9.8%，環比下降8.2%。截至今年10月，中國橡膠進口總量為452萬噸，同比增長24.2%。

行業要聞：10月，全國合成膠產量同比增長13.4%至49.6萬噸。前10月，國內合成膠總產量450.8萬噸，同比增8.2%。10月，國內輪胎外胎產量同比增長8.6%至7831.9萬條，其中子午外胎產量5644.2萬條，同比增長10%，今年1-10月，全國輪胎外胎產量同比增長7.4%，子午胎增長11.4%。

【小結】

目前資金面仍然是影響橡膠上漲的關鍵因素，橡膠基本面的主導能力弱化，價格快速上漲也帶來供應的增加和需求采購，從資金環境和市場環境來講，目前市場利率上行流動性緊缺，年底實體企業的回款和還貸壓力也會令現貨市場交投承壓。

操作建議：橡膠在資金撤出后需要一定的基差修復，現貨需要有效跟進。關注17600附近的回補缺口情況，建議前期多單逢高止盈觀望為主。