受原料成本上漲及下游需求回升等因素推動，炭黑價格將迎來新一輪上漲。百川資訊數據顯示，卡博特12月初計劃上調炭黑價格每噸400元，其他企業也有望跟漲，漲幅將在每噸300元至500元不等，今年以來國內炭黑市場整體漲幅近30%。另外，黑貓股份(9.220, 0.00, 0.00%)最新公告，占公司產能近10%的太原生產線因環保原因降低生產負荷，表明環保限產力度在逐步加大，有助于改善行業供需格局。

炭黑下游主要是輪胎應用，在購置稅減半等因素帶動下，今年汽車銷量超預期，輪胎需求增長且價格提升對上游炭黑起到重要的支撐作用。券商研報顯示，山東部分輪胎公司11月8日率先發布輪胎調價通知，自11月10日起提高輪胎開票價格，漲幅在2%至3%之間。國內其他輪胎供應商也將跟隨提價，漲幅在2%至5%不等。

庫存方面，目前山東、山西等地炭黑廠商庫存整體偏低，受下游輪胎剛需支撐，炭黑持貨商調漲心態樂觀。N220品種，河北地區報價為每噸4700元至5400元，山西報價為每噸4500元至5000元，山東報價為每噸4700元至5700元；N330品種，河北報價為每噸4300元至4800元，山西報價為每噸4000元至4500元，山東報價為每噸4500元至4900元。

從行業產能來看，我國是全球最大的炭黑生產國，產能近700萬噸，約占全球的42%，產量占比近46%。受美國雙反和汽車增速下滑影響，我國炭黑行業自2013 年開始進入行業低谷。其中N330價格從2013 年底的每噸6600 元下降到今年最低每噸4000 元附近，今年下半年開始回升。在經歷前期快速擴張后，我國炭黑產能增速下滑，去年產能僅8萬噸，為供需格局改善提供支撐。

炭黑市場的持續低迷也將倒逼行業整合進程。此前中國橡膠協會炭黑分會的資料顯示，由于行業運行低迷，整體處于虧損狀態，那些規模小、能耗高、污染嚴重的企業將被淘汰，而規模大且能源綜合利用較好、環境治理達標的企業將進一步拓展生存空間。另外，今年第二批環境保護督察工作全面啟動，炭黑等高污染行業有望受到重點治理，龍頭企業市場份額或將提升。

機構預計，隨著下游輪胎和工業橡膠制品需求的支撐，炭黑行業年均增速將維持在6%左右，行業供需格局有望進一步改善。另外，煤焦油價格的上漲也為炭黑起到成本支撐作用，助推市場價格進一步上行。